Opções Trading Houston Tx

A Commodity Futures Trading Commission (a Comissão) tem motivos para acreditar que Seungho Kim (Kim) e Houston System Trading, LLC (HST) violaram, e John Ki Park (Park) ajudou e instigou as violações das Seções 4b (a) (I) e (iii) e 4 o (1) da Commodity Exchange Act, conforme alterada (a Lei), 7 USC 6b (a) (i) e (iii) e 6 o (1) (1994), e secção 4.41 (a) e (b) dos Regulamentos das Comissões (Regulamentos), 17 C. F.R. 4.41 (a) e (b) (1999). A Comissão também tem motivos para acreditar que Kim e HST violaram as Seções 4k, 4m (1) e 4n (4) da Lei, 7 U. S.C. 6k, 6m (1) e 6n (4) (1994), e as Seções 3.12, 4.20, 4.21, 4.22, 4.23, 4.31 e 4.33 do Regulamento, 17 C. F.R. 3,12, 4,20, 4,21, 4,22, 4,23, 4,31 e 4,33 (1999). Por conseguinte, a Comissão considera adequado e, no interesse público, que os procedimentos administrativos públicos sejam, e são, por este meio, instituídos para determinar se os inquiridos se envolvem nas violações aqui enunciadas e para determinar se um decreto deve ser emitido impondo sanções corretivas. Em antecipação à instituição de um processo administrativo, os Inquiridos apresentaram Ofertas de Liquidação (as Ofertas), que a Comissão decidiu aceitar. Sem admitir ou negar os achados de fato nesta Ordem, os Inquiridos reconhecem o atendimento desta Ordem Institucional de Procedimentos de acordo com as Seções 6 (c), 6 (d) e 8a (4) da Lei de Câmbio de Mercadorias, Fazendo Constatações e Impondo Sanções Remédios (Ordem). Cada um dos inquiridos concorda com o uso das conclusões nesta Ordem neste processo e em qualquer outro processo interposto pela Comissão ou ao qual a Comissão é parte. 1 A Comissão conclui o seguinte: uma vez que em ou cerca de outubro de 1997 e continuando pelo menos em março de 1998, o HST e a Kim solicitaram aos investidores que participassem de três pools de commodities, que negociavam contratos de futuros de commodities. O HST e Kim também solicitaram que as pessoas abram contas de negociação de futuros de commodities para serem administradas pelo HST e Kim. Nem HST nem Kim foram registrados com a Comissão em qualquer capacidade. Como parte da solicitação de investidores, o HST e Kim representaram, entre outras coisas, o histórico do programa de negociação do HST (o Programa HST) e do registro de negociação de Kims e HST de acordo com o programa. Kim também garantiu que as perdas dos investidores seriam limitadas a vinte por cento do seu investimento. Na verdade, de novembro de 1997 a março de 1998, os pools de commodities do HST perderam cinquenta e três por cento do seu valor e, com exceção de uma conta, as contas gerenciadas perderam entre trinta e sete e cem por cento de seu valor. A HST também manipulou fundos de investidores juntando esses fundos com fundos pessoais da Kims e outros fundos de negócios e não conseguiu manter livros e registros. O HST e Kim não conseguiram manter livros ou registros para identificar e distinguir os fundos recebidos dos investidores em cada pool de commodities de fundos nas outras unidades, fundos pessoais e fundos de outros empreendimentos comerciais. O HST e Kim também não conseguiram manter os registros exigidos pelos Regulamentos 4.23 e 4.33 da Comissão relativos aos participantes do pool de commodities e aos clientes da conta gerenciada. Os pools de commodities do HST e as contas gerenciadas foram introduzidas pela J. K. Park, Ltd. (JKP), um corretor de introdução registrado (IB), para comerciantes de comissões de futuros registrados (FCMs). Park, o único principal e pessoa associada registrada (AP) da JKP, permitiu que Kim usasse o escritório da JKPs para o negócio de negociação de futuros de commodities da HST. Vários dos potenciais clientes da Kims abriram contas de negociação de futuros de commodities que a JKP apresentou a uma FCM depois de conversar com Kim e Park sobre o Programa HST. Park sabia sobre as representações fraudulentas de Kims e, em pelo menos uma ocasião, o Park confirmou a garantia da Kims contra perdas. Park, portanto, ajudou e incentivou a fraude cometida pelo HST e Kim. Seungho Kim. Que reside no 970 Bunkerhill 128, Houston, Texas, nunca foi registrado na Comissão em qualquer capacidade. Kim é o presidente do HST. Houston System Trading, LLC. Uma corporação do Texas com seu último endereço comercial conhecido em 7500 San Felipe, Suite 880, Houston, Texas, nunca foi registrada na Comissão em qualquer capacidade. John Ki Park. Que reside em 727 Bunkerhill 68, Houston, Texas, foi anteriormente registrado como AP da JKP, um IB registrado e operador de pool de commodities (CPO), de junho de 1997 a setembro de 1999, e como um AP de Lind-Waldock Financial Partners, Inc . Um CPO registrado, de junho de 1997 a agosto de 1999. O Park foi um AP registrado da Paradigm Securities, Inc., um consultor comercial comercializado (CTA), desde dezembro de 1999. 1. A Formação do HST Kim formou a TVH em outubro de 1997 para Negociar contratos de futuros de commodities. O HST abriu uma conta de negociação de futuros de commodities, introduzida pela JKP para uma FCM, em outubro de 1997. O parque era o único diretor da JKP. Park e Kim já haviam sido parceiros em empresas não relacionadas à negociação de futuros de commodities. Kim recebeu a assistência do Park na formação do HST e preencher os documentos de abertura da conta para negociar futuros de commodities. O Park também permitiu que Kim usasse uma parte do espaço de escritórios da JKP para configurar uma área de trabalho para negócios de commodities de HSTs e equipamentos de escritório compartilhados JKP e HST. O único negócio indicado na porta da frente, no entanto, era o da JKP. Kim responderia ao telefone por JKP na ocasião, e Park responderia ao telefone pelo HST. Foi, portanto, difícil para os visitantes do escritório identificar JKP e HST como duas entidades comerciais separadas e não relacionadas. Na verdade, alguns dos clientes da HST acreditavam que Kim e Park eram parceiros no negócio de commodities. 2. Os Grupos de Produtos HST A partir de pelo menos outubro de 1997, o HST e a Kim solicitaram aos participantes da pool que investirem em três pools de commodities separados operados pelo HST, intitulado Match, Austin e JKP (pools de HST). HST e Kim obtiveram pelo menos dezenove participantes na conta Match e pelo menos dezesseis participantes na conta Austin. 2 Os investidores supostamente participaram do pool em unidades de 10.000 para financiar esse investimento. O HST e Kim representaram aos investidores que a HST obteria um empréstimo bancário por 10.000 por cada investidor. De acordo com o Acordo de Assinatura (Acordo) que Kim tinha investido, os participantes em cada um dos pools deveriam fazer pagamentos mensais de 600 por um período de dezoito meses, para um investimento total de 10.800 por investidor. Os 600 pagamentos pagariam o empréstimo obtido pelo HST, com os 800 restantes a serem pagos pelos investidores ao HST como juros sobre o empréstimo. Cada grupo deveria ter aproximadamente 20 investidores e um investimento total de 200.000 no primeiro dia de negociação. O HST abriu uma única conta de negociação em uma FCM, 3 cuja conta foi apresentada à FCM pela JKP, e depois a conta foi dividida em quatro subcontas: uma em dinheiro e uma para cada uma das unidades. A conta de caixa não foi negociada e foi usada para cobrir os requisitos de caixa das outras contas de pool. Kim garantiu os potenciais participantes da associação oralmente e no Acordo que as perdas da pool seriam limitadas a vinte por cento do investimento. 3. O HST Managed Accounts HST e Kim também solicitou aos investidores para abrir contas gerenciadas, e pelo menos seis pessoas fizeram isso. Cada conta gerenciada deveria ser negociada de acordo com o Programa HST e os clientes assinaram o mesmo Contrato assinado pelos participantes do grupo HST, incluindo a provisão que garantiu que as perdas seriam limitadas a 20% do investimento. Cada cliente de conta gerenciada do HST deu autoridade de negociação escrita a Kim para trocar a conta. 4 4. Representações fraudulentas para o HST Investors HST e Kim solicitou investidores através de representações orais, panfletos, seminários, pelo menos um artigo de jornal e um documento de divulgação. No decurso da solicitação de investidores, o HST e Kim deturrieram a natureza do Programa de HST e o histórico de HST e Kim. O HST e Kim também garantiram que as perdas dos investidores seriam limitadas a 20% do investimento. O Park repetiu essas falsas declarações sobre o histórico do programa de negociação do HST para vários investidores que vieram ao escritório da JKP. Park sabia que o HST e Kim estavam garantindo perdas comerciais limitadas para potenciais investidores e, em pelo menos uma ocasião, repetiram a garantia para dois investidores. uma. Representação errônea sobre o Programa de Negociação Kim disse aos potenciais investidores que seu irmão havia desenvolvido um programa de negociação de futuros de commodities informática muito eficaz e que ele (Kim) havia feito uma negociação de dinheiro muito boa de acordo com o programa de negociação. Kim convidou investidores potenciais para visitar o escritório para ver o sistema informático e testemunhar o sucesso do programa de negociação do HST. Vários investidores que não falavam coreano não podiam se comunicar bem com Kim, e Park explicou o Programa HST a esses investidores. Na verdade, o programa de computador HST era um sistema comercialmente disponível que gera sinais de compra e venda de acordo com os movimentos do mercado, e não um programa proprietário desenvolvido pelo irmão Kims. B. Informações erradas sobre o HSTs e Kims Track Record Kim representou para potenciais investidores que ele e o HST negociaram com sucesso usando o programa de negociação do HST. Na verdade, o HST não tinha experiência comercial anterior, e a negociação anterior da Kims usando o Programa HST resultou em perdas comerciais líquidas. Kim negociou de acordo com o Programa HST para sua conta de futuros de commodities individuais de março de 1997 a maio de 1997 e perdeu mais de 17.000. Ele negociou uma conta conjunta com seu irmão de acordo com o Programa HST, de maio de 1997 a setembro de 1997, e perdeu mais de 50.000. O HST e Kim ainda deturparam o histórico do Programa HST, levando os investidores a acreditar que os resultados comerciais hipotéticos eram resultados comerciais reais. O HST e a Kim forneceram a alguns investidores um Documento de Divulgação contendo uma seção intitulada Intra dayReal time test, com várias páginas intituladas Performance do Programa Jan. 97 - Dec.97. O desempenho parece ser o resultado comercial real do Programa HST para o período de janeiro de 1997 a dezembro de 1997, dividido em períodos de três meses. Os resultados de desempenho mostram operações muito rentáveis, refletindo lucros para cada período de três meses. Os números de fim de ano de 1997 refletem um retorno na conta de 969. O desempenho suposto e seu suporte são enganosos porque os resultados apresentados são resultados hipotéticos testados, não resultados de negociação reais. A natureza enganosa das divulgações de desempenho é exacerbada por várias páginas de gráficos que mostram os supostos sinais de compra e venda para cada mês de 1997, que supostamente geraram os lucros divulgados nas páginas anteriores. Esses sinais comerciais não foram realmente seguidos pelo HST. Park viu o Documento de Divulgação em janeiro ou fevereiro de 1998, quando um cliente do HST mostrou isso para ele. Park percebeu que os dados fornecidos no Documento de Divulgação eram resultados de negociação hipotéticos, mas não faziam nada para corrigir as falsas declarações e continuaram a aceitar as comissões geradas por essas contas por pelo menos mais três meses. Além disso, apesar do fato de o Park saber que o Documento de Divulgação continha resultados comerciais hipotéticos, ele disse a Kim para adicionar ao Documento de Divulgação a declaração de que o desempenho do passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros 5, implicando ainda que o desempenho divulgado foi o resultado comercial real . C. Garantia falsa contra perdas O HST e Kim representaram para investidores potenciais que as perdas seriam limitadas a 20% de seu investimento e o Contrato e documento de divulgação repetiram esta garantia. Um investidor deu a Park uma cópia do Contrato que contém a garantia, buscando obter a opinião dos Parques sobre o Contrato antes de assiná-lo. Park revisou o acordo e disse ao investidor que ele poderia assinar o documento. O Park também confirmou, em uma ocasião, a pelo menos outros dois investidores, que a Kim poderia cumprir a garantia, dizendo a um investidor especificamente que Kim era um homem rico e tinha recursos suficientes para proteger o investimento dos investidores. HST e Kim, no entanto, não cumpriram o Contrato. Eles não pararam de negociar ou fechar posições quando as contas perderam 20%, e as perdas de investidores, em última análise, excederam substancialmente 20%. D. As falsas declarações referentes ao nível de participação no pool HST e Kim representaram aos investidores que a HST obteria um empréstimo bancário por 10.000 para cada investidor e que cada grupo deveria ter aproximadamente 20 investidores e um investimento total de 200.000 no primeiro dia de negociação. O HST, no entanto, não obteve um empréstimo bancário conforme representado, e o HST não depositou na conta do pool 10.000 para cada investidor do pool. De fato, o total de fundos recebidos nas contas de negociação para os três grupos combinados foi de apenas 163.300, composto por aproximadamente 52.000 atribuíveis a investidores e fundos substanciais que pertenciam a Kim. O Acordo também representou que o HST enviaria uma declaração de desempenho mensal a cada participante do grupo que informasse os lucros e perdas comerciais do respectivo grupo. No entanto, o HST enviou apenas uma declaração de desempenho para agrupar os participantes no pool de correspondências e nenhuma outra declaração de desempenho foi enviada para qualquer participante em qualquer um dos pools. Em março de 1998, vários investidores ficaram preocupados com o fato de não ter recebido nenhum relatório de desempenho. Logo eles descobriram que o HST perdeu mais de 20% dos fundos dos pools e solicitou retirar-se das piscinas. Kim assinou uma carta novamente prometendo que ele pagaria a esses investidores suas perdas em excesso de 20% do investimento, mas não o fez. D. DISCUSSÃO JURÍDICA 1. O HST e Kim fizeram falsas declarações fraudulentas de fatos materiais em violação da Seção 4b (a) (i) e (iii) da Lei, a Seção 4b (a) (i) e (iii) da Lei proíbem qualquer Pessoa de trapacear, defraudar ou enganar intencionalmente, ou tentar enganar, defraudar ou enganar intencionalmente, outras pessoas ou em conexão com a compra e venda de contratos de futuros de commodities. A mera tentativa de defraudar ou enganar viola a Seção 4b (a) da Lei. Hirk v. Agri-Research Council, Inc.. 561 F.2d 96, 103-104 (7º Cir. 1977). Uma conduta fraudulenta pode ocorrer durante a solicitação de contas de mercadorias. Saxe v. E. F. Hutton amp Co. Inc.. 789 F.2d 105, 109-11 (2d Cir. 1986). A falsa representação ou omissão deve ser de um fato relevante. Veja Saxe. 789 F.2d em 110-11 Hammond v. Smith Barney Harris Upham amp Co.. 1987-1990 Transfer Binder Comm. Fut. L. Rep. (CCH) 24.617 a 36.657-59 (CFTC 1 de março de 1990). Uma declaração é importante se for substancialmente provável que um investidor razoável considere o assunto importante na tomada de uma decisão de investimento. TSC Indus. Inc. v. Northway, Inc.. 426 U. S. 438, 449 (1976) Sudol v. Shearson Loeb Rhoades, Inc.. 1984-1986 Transfer Binder Comm. Fut. L. Rep. (CCH) 22 748, às 31, 119 (CFTC, 30 de setembro de 1985). Em geral, todas as formas de omissões e falsas declarações de fato relevante em relação a transações de futuros violam as disposições antifraude da Lei, incluindo omissões e representações sobre a probabilidade de lucro e outros assuntos que um investidor razoável consideraria material para suas decisões de investimento. Veja, e. First Nat. Monetary Corp. v. Weinberger. 819 F.2d 1334 (6º Cir. 1987) CFTC v. US Metals Depository Co.. 468 F. Supp. 1149 (S. D. N. Y. 1979) CFTC v. Crown Colony Commodity Options Ltd.. 434 F. Supp. 911 (S. D. N. Y. 1977). A falsa representação ou omissão deve ser feita com scienter. Ver Drexel Burnham Lambert, Inc. v. CFTC. 850 F.2d 742, 748 (D. C. Cir. 1988). O HST e Kim violaram esta disposição antifraude de várias maneiras. HST e Kim repetidamente deturparam os potenciais investidores de que o Programa HST tinha sido bem-sucedido e que a Kim tinha feito negociação de dinheiro em futuros de commodities com o Programa HST. CFTC v. Commonwealth Financial Group, Inc.. 874 F. Supp. 1345, 1353-54 (S. D. Fla. 1994) (as falsas declarações sobre o registro de negociação de uma empresa ou corretor são fraudulentas porque o sucesso e a experiência anteriores são fatores relevantes para investidores razoáveis). A HST e a Kim ultrapassaram os investidores apresentando resultados hipotéticos de negociação para o Programa HST em documentos, indicando lucros substanciais por um período de um ano, quando, de fato, não houve tal negociação real e os resultados hipotéticos não foram identificados como tal. RampW Technical Services LTD v. CFTC. 205 F.3d 165 (5º Cir. 2000) (o desempenho da publicidade com base em negócios de papel em tempo real, e não em negócios reais, foi uma omissão relevante em violação da Seção 4b da Lei) CFTC v. Skorupskas. 605 F. Supp. 923, 933 (E. D. Mich. 1985) (deturpando tabelas de desempenho hipotéticas como sendo resultados de negociação reais violados na Seção 4b da Lei). Os resultados comerciais do sistema e o fato de que os resultados divulgados nos Documentos de Divulgação foram hipotéticos em vez de resultados comerciais reais são fatos relevantes. Muniz v. Lassila. 1990-1992 Transfer Binder Comm. Fut. L. Rep. (CCH) 25.225 em 38.650 (CFTC 17 de janeiro de 1992) (deturpando uma abordagem teórica, não testada, como um programa de negociação estabelecido e bem-sucedido é material e foi uma violação da Seção 4b da Lei). HST e Kim também falaram falsamente aos potenciais investidores de que não perderiam mais de vinte por cento de seu investimento, além de defraudar os investidores ao representar falsamente que as bacias obteriam empréstimos e cada pool teria 200.000 disponíveis para negociação no primeiro dia do investimento . HST e Kim sabiam que essas declarações eram falsas quando as criaram. Este desprezo consciente e consciente da verdade equivale a uma conduta intencional ou, pelo menos, a uma imprudência suficiente para demonstrar cientista. Hammond. 24, 617 em 36 659. A conduta imprudente parte tão longe dos padrões de cuidados comuns que é muito difícil acreditar que o ator não estava ciente do que estava fazendo. Drexel Burnham Lambert. 850 F.2d em 748-49. Conseqüentemente, o HST e Kim defraudaram os investidores em violação da Seção 4b (a) (i) e (iii) da Lei, deturpando e omitiendo fatos relevantes ao solicitar e aceitar fundos para investir em futuros de commodities. 2. HST, enquanto atua como CPO e CTA, e Kim, enquanto atuam como AP de um CPO e CTA, violaram a Seção 4o (1) da Lei e o Regulamento 4.41 (a) amp (b) a. HST e Kim Investidores Defraudados em Violação da Seção 4 o (1) da Lei e do Regulamento 4.41 (a) A Seção 4 o (1) (A) da Lei torna ilegal para um CPO ou CTA, ou um AP de um CPO Ou CTA, para empregar direta ou indiretamente qualquer dispositivo, esquema ou artifício para defraudar qualquer participante ou cliente. A Seção 4 o (1) (B) da Lei torna ilegal o CPO ou o CTA, ou um AP de um CPO ou CTA, para se envolver em qualquer transação, prática ou curso de negócios que atue como fraude ou engano sobre qualquer Participante ou cliente. Embora a Seção 4 o (1) (A) da Lei exija prova de cientista, a Seção 4 o (1) (B) não acontece, desde que a conduta funcione como uma fraude. Em Kolter. 1994-1996 Transfer Binder Comm. Fut. L. Rep. (CCH) 26 262 a 42 198 (CFTC, 8 de novembro de 1994) (citando Messer v. E. F. Hutton amp Co. 847 F.2d 673, 678-79 (11º Cir. 1988)). O Regulamento 4.41 (a) proíbe a publicidade fraudulenta por CPOs e CTAs, e seus principais. O Regulamento 4.41 (a) proíbe os CPOs e CTAs e seus principais, de publicidade de uma maneira que: (1) emprega qualquer dispositivo, esquema ou artificio para defraudar qualquer participante ou cliente ou potencial participante ou cliente ou (2) envolver qualquer transação, Prática ou curso de negócios que funciona como uma fraude ou engano para qualquer participante ou cliente ou qualquer participante ou cliente potencial. A mesma conduta pelo HST e Kim que violou a Seção 4b (a) da Lei também violou a Seção 4 o (1) da Lei e o Regulamento 4.41 (a) porque eles se envolveram nesse comportamento em suas capacidades como um CPO do CTA e um AP De um CTACPO, respectivamente. Skorupskas. 605 F. Supp. Em 932-33 (a mesma conduta que viole a Seção 4b pode violar a Seção 4 o (1)). B. HST e Kim apresentaram resultados de desempenho hipotético sem a declaração de cautela requerida em violação do Regulamento 4.41 (b) O Regulamento 4.41 (b) exige que qualquer anúncio que exiba resultados de desempenho hipotéticos de um CTA ou CPO deve exibir de forma proeminente uma advertência alertando clientes para as limitações inerentes Em resultados de desempenho hipotéticos. A declaração de cautela estabelecida no Regulamento 4.41 (b) em si ou na declaração cautelar similar redigida pela NFA deve ser usada para satisfazer este requisito. O Regulamento 4.41 (c) prevê que o requisito de declaração de cautela se aplica a todas as formas de material promocional. O HST e Kim violaram o Regulamento 4.41 (b) usando um Documento de Divulgação contendo desempenho hipotético sem incluir a indicação cautelar necessária, o que induziu os investidores a acreditar que os resultados hipotéticos mostrados eram resultados reais alcançados pelo Programa de HST. Skorupskas. 605 F. Supp. No 933 n.21 (as tabelas de desempenho apresentando resultados de desempenho hipotéticos e talvez ficticios violaram o Regulamento 4.41 (b) porque não foram acompanhadas da declaração cautelar exigida). 3. HST, atuando como um CPO sem o registro exigido, violou a Seção 4m (1) da Lei, a Seção 4m (1) da Lei prevê que é ilegal que qualquer CPO, a menos que esteja registrado nos termos da Lei, faça uso de Os correios ou qualquer meio ou instrumentalidade do comércio interestadual em conexão com seu negócio como um CPO. A Seção 1a (4) da Lei define um operador de pool de commodities como qualquer pessoa envolvida em uma empresa que seja da natureza de um trust de investimento, sindicato ou empresa similar e que, em conexão com isso, solicite, aceite ou receba De outros fundos, valores mobiliários ou bens, diretamente ou por meio de contribuições de capital, a venda de ações ou outras formas de valores mobiliários, ou de outra forma, com a finalidade de negociar qualquer mercadoria para entrega futura ou sujeita às regras de qualquer contrato mercado. De 1997 a 1998, o HST solicitou e recebeu fundos para agrupar nos pools de commodities Match, Austin e JKP para negociar contratos de futuros de commodities. O HST era um CPO dentro da definição de Seção 1a (4) da Lei. A HST recebeu fundos através de transferências por correio e por fio para investir nas bacias. O HST violou a Seção 4m (1) da Lei porque usou o correio e outros meios de comércio interestadual em conexão com o seu negócio como um CPO, enquanto não se registrou na Comissão como tal. 4. HST, atuando como um CTA sem o Registro Requerido, Violado Seção 4m (1) da Lei, a Seção 4m (1) da Lei prevê na parte relevante que será ilegal para qualquer CTA, a menos que registrado sob a Lei, Para fazer uso dos correios ou qualquer meio ou instrumentalidade do comércio interestadual em conexão com seu negócio como tal CTA. A Seção 1a (5) da Lei define um CTA como qualquer pessoa que, por compensação ou lucro, se compromete com o negócio de aconselhar outros, diretamente ou por meio de publicações, escritos ou meios eletrônicos, quanto ao valor ou a conveniência de negociação em contratos de futuros Sobre ou sujeito às regras de um mercado contratual. O HST era um CTA dentro da definição de Seção 1a (5) da Lei. De 1997 a 1998, o HST recomendou aos investidores individuais, ao negociar contas discricionárias, como negociar contratos de futuros de commodities. O HST deveria receber uma taxa de administração mensal com base nos lucros para o aconselhamento comercial. O HST recebeu e entregou comunicações por telefone, correio e correio eletrônico em conexão com seus negócios como CTA. O HST violou a Seção 4m (1) da Lei porque usou o correio e outros meios de comércio interestadual em conexão com seus negócios como um CTA, enquanto não se registrou na Comissão como tal. 5. Kim, enquanto atua como AP de um CPO e CTA sem o registro exigido, violou a Seção 4k da Lei e o Regulamento 3.12 (a) A Seção 4k da Lei e a Seção 3.12 (a) dos Regulamentos fornecem na parte relevante que Será ilegal que qualquer pessoa seja associada a um intermediário de introdução, a um operador de pool de commodities ou a um consultor de negociação de commodities como sócio, funcionário, empregado ou agente em qualquer capacidade que implique a solicitação ou aceitação de ordens de clientes, a menos que essa pessoa esteja registrada Como uma pessoa associada de tal intermediário de introdução, operador de pool de commodities ou consultor de negociação de commodities. De 1997 a 1998, Kim solicitou aos participantes dos grupos de produtos Match, Austin e JKP que fossem operados pelo HST, um CPO, e também solicitaram clientes para contas discricionárias a serem negociadas ou dirigidas pelo HST, um CTA. Assim, Kim violou a Seção 4k da Lei e o Regulamento 3.12, atuando como AP de um CPO e CTA enquanto não se registrou como tal. 6. HST Fundos de falta de responsabilidade em violação do Regulamento 4.20 A Seção 4.20 (a) do Regulamento prevê que um CPO deve operar o seu pool como uma entidade reconhecida como uma entidade legal separada da do operador da pool. A Seção 4.20 (b) do Regulamento prevê que todos os fundos, valores mobiliários ou outros bens recebidos por um CPO de um participante de pool existente ou potencial para a compra de um interesse em um pool que opera ou que ele pretende operar devem ser recebidos em O nome das piscinas. A Seção 4.20 (c) do Regulamento prevê que nenhum CPO pode reunir a propriedade de qualquer pool que opera ou que pretenda operar com a propriedade de qualquer outra pessoa. O HST violou o Regulamento 4.20 (a) - (c) porque recebeu fundos de participantes da pool em nome do CPO, HST, e não em nome do pool, depositou os fundos em contas em nome do CPO e misturou A propriedade dos pools com outros fundos, incluindo os dos outros grupos, fundos pessoais da Kims e fundos da Kims e HST de outras atividades comerciais. 7. HST Falha ao entregar o documento de Divulgação Requerido em violação dos Regulamentos 4.21 e 4.31 A Seção 4.21 do Regulamento exige que todos os CPOs registrados ou requeridos sejam registrados para entregar aos potenciais participantes do pool um Documento de Divulgação contendo as informações estabelecidas na Seção 4.24 antes de Solicitando participantes potenciais ou aceitando fundos de participantes e obtendo reconhecimentos assinados de recebimento do Documento de Divulgação antes de aceitar fundos de participantes da pool. A Seção 4.31 do Regulamento exige que todos os CTA registrados ou requeridos sejam registrados para entregar aos clientes em potencial um Documento de Divulgação contendo as informações estabelecidas nas Seções 4.34 e 4.35 do Regulamento. O HST não forneceu um Documento de Divulgação a todos os potenciais participantes do pool e clientes em potencial e o Documento de Divulgação que alguns investidores receberam não continha a informação exigida pelas Seções 4.24, 4.34 e 4.35 do Regulamento. HST, portanto, violou as Seções 4.21 e 4.31 do Regulamento. 8. O HST falhou ao fazer relatórios periódicos aos participantes em violação da Seção 4n (4) da Lei e do Regulamento 4.22 A Seção 4n (4) da Lei exige que todos os CPOs forneçam regularmente demonstrações de conta a cada participante da pool. As Seções 4.22 do Regulamento prevêem que cada CPO deve fornecer declarações anuais, trimestrais e mensais a cada participante da pool. O HST violou a Seção 4n (4) da Lei e a Seção 4.22 dos Regulamentos ao não fornecer declarações periódicas de conta para os participantes da pool. 9. HST Falha ao fazer e manter Livros e Registros em violação dos Regulamentos 4.23 e 4.33 A Seção 4.23 do Regulamento exige que todos os CPOs sejam registrados ou requeridos para serem registrados para fazer e manter certos livros e registros sobre o agrupamento de commodities e os participantes. A Seção 4.33 do Regulamento exige que todos os CTA registrados ou requeridos sejam registrados para fazer e manter certos livros e registros relativos ao CTA e aos clientes e assinantes do CTA. O HST violou as Seções 4.23 e 4.33 do Regulamento ao não guardar os livros e registros necessários. 10. O parque é responsável por ajudar e abusar da fraude do HST e Kim Ser responsável como um auxiliar e instigador de acordo com a Seção 13 (a) da Lei, uma pessoa deve, conscientemente, se associar a um empreendimento ilegal, participar dele como algo que ele Deseja trazer e buscar por suas ações para que ele seja bem-sucedido. Em Re Commodities International Corp. Comando atual da pasta de transferência. Fut. L. Rep. (CCH) 26.943 a 44.564 (CFTC 14 de janeiro de 1997) Em re Richardson Securities, Inc.. 1980-1982 Transfer Binder Comm. Fut. L. Rep. (CCH) 21.145 a 24.646 (CFTC 27 de janeiro de 1981). Conhecer a conduta para fins de estabelecer ajuda e responsabilidade incontestável pode ser inferido dos fatos e circunstâncias da pessoa envolvente. Em Lincolnwood Commodities, Inc.. 1982-1984 Transfer Binder Comm. Fut. L. Rep. (CCH) 21 986 (CFTC 31 de janeiro de 1984). Park auxiliou e incentivou a fraude cometida pelo HST e Kim. Park sabia que o HST e Kim estavam fazendo falsas declarações sobre o sucesso do Programa de HST e apresentando resultados comerciais hipotéticos como resultados comerciais reais, e ele sabia que o HST e Kim estavam garantindo que os investidores não perderiam mais de 20% de seu investimento. Park sabia que o Documento de Divulgação e o Acordo sobre o HST continham as falsas declarações fraudulentas. O Park também repetiu para alguns investidores que o Programa HST estava funcionando bem e que Kim tinha os recursos para cumprir sua garantia, quando, na verdade, ele não tinha base para essas representações confirmatórias. Finalmente, apesar do conhecimento da Parks que Kim fez essas falsas declarações, a Park continuou a receber comissões geradas pelas contas que o HST e Kim solicitaram fraudulentamente. Park é, portanto, responsável pela fraude cometida pelo HST e Kim de acordo com a Seção 13 (a) da Lei. Ver Commodities International Corp. supra Richardson, supra. 11. Kim é responsável como pessoa controladora da HST Seção 13 (b) da Lei impõe responsabilidade a qualquer pessoa que, direta ou indiretamente, controle qualquer pessoa que tenha violado qualquer disposição da Lei ou Regulamento. Um propósito fundamental da Seção 13 (b) é permitir que a Comissão atinja a entidade comercial ao sujeito controlador e imponha a responsabilidade por violações da Lei diretamente sobre esse indivíduo, bem como sobre a própria entidade. No vidro. Comando atual da pasta de transferência. Fut. L. Rep. (CCH) 27, 337 em 46,561-4 (CFTC, 27 de abril de 1998) veja também em Re Apache Trading Corp. 1990-1992 Transfer Binder Comm. Fut. L. Rep. (CCH) 25.251 a 38.794 (CFTC, 11 de março de 1992). A responsabilidade do responsável pelo controle é atribuída se uma pessoa possuir a capacidade de controlar as atividades sobre as quais a responsabilidade primária se baseia, mesmo que essa habilidade não tenha sido exercida. Ver Monieson v. CFTC. 996 F.2d 852, 859 (7º Cir. 1993). Além disso, a Seção 13 (b) da Lei exige que a pessoa que controla não agisse de boa fé ou induziu conscientemente, direta ou indiretamente, o ato ou atos que constituem a violação. Tudo o que é necessário para constituir um incentivo conhecido nos termos da Seção 13 (b) da Lei é que a pessoa controladora possuía conhecimento real ou construtivo das atividades principais que constituem a violação em questão e permitiu que elas continuassem. Em re Spiegel. 1987-1990 Transfer Binder Comm. Fut. L. Rep. (CCH) 24,103 a 34,767 (CFTC 12 de janeiro de 1988). Kim tinha o poder e o controle necessários sobre o HST. Kim era o presidente da HST e a única pessoa responsável pelas atividades cotidianas do HST. Kim também teve conhecimento real da conduta fraudulenta e violenta do HST. Kim (1) solicitou investidores em nome do HST, fazendo as falsas declarações sobre o programa de negociação e a garantia contra perdas (2) preparou e divulgou os materiais contendo falsas declarações sobre o programa de negociação (3) preparou e arquivou os documentos de abertura da conta HST e ( 4) aceitou e depositou fundos para o HST. Kim, as a controlling person, is responsible for HSTs violations of Sections 4m(1) and 4n(4) of the Act and Sections 4.20, 4.21, 4.22, 4.23, 4.31 and 4.33 of the Regulations. 12. HST is Liable for Kims Violations Section 2(a)(1)(A)(iii) of the Act provides that the act, omission, or failure of any official, agent, or other person acting for any individual, association, partnership, corporation, or trust within the scope of his employment or office shall be deemed the act, omission, or failure of such individual, association, partnership, corporation, or trust, as well as of such official, agent, or other person. Kim committed fraud while acting within the scope of his employment at HST. HST, therefore, is liable under Section 2(a)(1)(A)(iii) of the Act and Section 1.2 of the Regulations for Kims violations of Sections 4b(a)(i) and (iii) and 4 o (1) of the Act and Section 4.41 of the Regulations. OFFERS OF SETTLEMENT The Respondents have submitted Offers of Settlement in which each neither admits nor denies the findings in the Order. Subject to the foregoing, each of the Respondents: acknowledges service of this Order and admits the jurisdiction of the Commission with respect to the matters set forth in this Order waives: (1) the service and filing of a complaint and notice of hearing (2) a hearing and all post-hearing procedures (3) judicial review by any court (4) any objection to the staffs participation in the Commissions consideration of the Offers (5) all claims which they may possess under the Equal Access to Justice Act, 5U. S.C. 504 (1994) and 28 U. S.C. 2412 (1994), as amended by Pub. L. No. 104-121, 231-32, 110 Stat. 862-63, and Part 148 of the Regulations, 17 C. F.R. 148.1, et seq. . relating to or arising from this action and (6) any claim of Double Jeopardy based upon the institution of this proceeding or the entry in this proceeding of any order imposing a civil monetary penalty or any other relief. The Respondents stipulate that the record basis on which this Order is entered consists of the Order and the findings to which each has consented in the respective Offers, which are incorporated in this Order. The Respondents consent to the Commissions issuance of this Order, which makes findings as set forth herein, and orders that each of the Respondents (1) cease and desist from violating the provisions of the Act and the Regulations they are found to have violated and (2) comply with their undertakings as set forth in the respective Offers and incorporated in this Order and orders that Kim and HST shall be permanently prohibited from trading on or subject to the rules of any contract market and orders that Kim (1) pay restitution in an amount of up to eighty-six thousand, four hundred and ninety-eight dollars (86,498), plus pre-judgment interest thereon of up to fourteen thousand dollars (14,000), pursuant to a ten-year payment plan (payment plan) and (2) pay a contingent civil monetary penalty in an amount of up to fifty thousand dollars (50,000), also pursuant to the payment plan and orders that Park (1) be prohibited from trading on or subject to the rules of any contract market for a period of six (6) months (2) be suspended from registration as an associated person for a period of six (6) months (3) pay restitution in an amount of up to thirty-five thousand dollars (35,000), plus pre-judgment interest thereon of up to six thousand two hundred dollars (6,200), pursuant to the payment plan and (4) pay a contingent civil monetary penalty in an amount of up to thirty-five thousand dollars (35,000), also pursuant to the payment plan. FINDINGS OF VIOLATIONS Solely on the basis of the consents evidenced by the Offers, and prior to any adjudication on the merits, the Commission finds that Respondents Kim and HST violated, and Respondent Park aided and abetted violations of, Sections 4b(a)(i) and (iii) and 4 o (1) of the Act and Section 4.41(a) and (b) of the Regulations and that Respondents Kim and HST violated Sections 4k, 4m(1), and 4n(4) of the Act and Sections 3.12, 4.20, 4.21, 4.22, 4.23, 4.31, and 4.33 of the Regulations. Por conseguinte, ESTÁ ORDONIZADO. A. Kim, Park and HST shall cease and desist from violating Sections 4b(a)(i) and (iii) and 4 o (1) of the Act and Section 4.41(a) and (b) of the Regulations B. Kim and HST shall cease and desist from violating Sections 4k, 4m(1), and 4n(4) of the Act and Sections 3.12, 4.20, 4.21, 4.22, 4.23, 4.31, and 4.33 of the Regulations C. Kim and HST shall be permanently prohibited from trading on or subject to the rules of any contract market, and all contract markets are directed to refuse Kim and HST trading privileges thereon, beginning on the third Monday after the date of this Order D. Park shall be prohibited from trading on or subject to the rules of any contract market, and all contract markets are directed to refuse Park trading privileges thereon, for six (6) months beginning on the third Monday after the date of this Order E. Park is suspended from registration as an associated person for a period of six (6) months beginning on the third Monday after the date of this Order F. Kim sha ll pay restitution in an amount of up to eighty-six thousand, four hundred and ninety-eight dollars (86,498), plus pre-judgment interest thereon of up to fourteen thousand dollars (14,000), pursuant to a payment plan, as provided below, to those persons identified as investors and listed in Attachment A to the Offer. Those persons are (1) managed account clients of Kim andor HST during the period October 1997 through March 1998 and (2) pool participants in the Match, Austin and JKP pools during the period October 1997 through March 1998. Kim shall make an annual payment to an account designated by a monitor designated by the Commission (the Monitor) on or before July 31 of each calendar year (the Annual Restitution Payment), starting in calendar year 2001 and continuing for ten years 6 (or until full restitution is made, if that happens first). Such funds shall be distributed annually as restitution payments to those persons in Attachment A to the Offers, in the amounts calculated by the Monitor, unless, based upon the amount of funds available for distribution, the Monitor decides to defer distribution. If, at the end of the ten year payment period, any amount of the Annual Restitution Payments has not been distributed, that amount shall instead be paid and applied as a payment to the civil monetary penalty obligation, as provided in paragraph G below. Kims restitution obligation shall be offset by any restitution payments made by Park and distributed to customers by the Monitor, pursuant to Paragraph H below, up to thirty-five thousand dollars (35,000). In any event, Kim and Park together shall not pay total restitution of more than eighty-six thousand, four hundred and ninety-eight dollars (86,498) plus pre-judgment interest G. Kim shall pay a contingent civil monetary penalty in an amount of up to fifty thousand dollars (50,000) pursuant to the payment plan, commencing upon Kims fulfillment of his restitution obligation as set forth in paragraph F above. Kim shall make an annual civil monetary penalty payment (Annual CMP Payment) following Kims satisfaction of his restitution obligation, and continuing until December 31, 2009 (or until the civil monetary penalty is paid in full, if that happens first). Kim shall make each such Annual CMP payment by electronic funds transfer, or by U. S. postal money order, certified check, bank cashiers check, or bank money order, made payable to the Commodity Futures Trading Commission, and sent to Dennese Posey, Division of Trading and Markets, Commodity Futures Trading Commission, Three Lafayette Centre, 1155 21 st Street, N. W. Washington, D. C. 20581, under cover of a letter that identifies Kim and the name and docket number of the proceeding Kim shall simultaneously transmit a copy of the cover letter and the form of payment to the Monitor and to the Director, Division of Enforcement, Commodity Futures Trading Commission, at the following address: 1155 21st Street, NW, Washington, D. C. 20581 H. Park shall pay restitution in an amount of up to thirty-five thousand dollars (35,000), plus pre-judgment interest thereon of up to six thousand two hundred dollars (6,200), pursuant to a payment plan, as provided below, to those persons identified as investors and listed in Attachment A to the Offers. Those persons are (1) managed account clients of Seungho Kim andor Houston System trading during the period October 1997 through March 1998 and (2) pool participants of Seungho Kim andor Houston System Trading (collectively customers) during the period October 1997 through March 1998. Park shall make the Annual Restitution Payment to an account designated by the Monitor in the same manner as described in paragraph F above. Such funds shall be distributed annually as restitution payments to those persons in Attachment A to the Offers, in the amounts calculated by the Monitor, unless, based upon the amount of funds available for distribution, the Monitor decides to defer distribution. If, at the end of the ten year payment period, any of the Annual Restitution Payments have not been distributed, the Monitor shall either distribute the funds in the account or make a recommendation to the Commission that the funds instead be paid and applied as a payment to Parks civil monetary penalty obligation, as provided in paragraph I below. In the event that the Commission rejects the Monitors recommendation, the funds shall be distributed as restitution I. Park shall pay a contingent civil monetary penalty in an amount of up to thirty-five thousand dollars (35,000), pursuant to a payment plan, as provided below, commencing upon Parks fulfillment of his restitution obligation as set forth in paragraph H above. Park shall make an Annual CMP Payment following Parks satisfaction of his restitution obligation, and continuing until December 31, 2009 (or until the civil monetary penalty is paid in full, if that happens first). Park shall make each such Annual CMP payment in the same manner as described in paragraph G above. In accordance with Section 6(e)(2) of the Act, 7 U. S.C. 9a(2) (1994), if Park fails to pay the full amount of his Annual CMP Payment within fifteen (15) days of the due date, he shall be automatically prohibited from trading on all contract markets and, if he is registered with the Commission, such registration shall be automatically suspended until he shows to the satisfaction of the Commission that payment of the full amount of the Annual CMP Payment with interest thereon to the date of payment has been made J. The amount of Kims Annual Payment shall consist of a portion of (1) the adjusted gross income (as defined by the Internal Revenue Code) earned or received by Kim during the course of the preceding calendar year, plus (2) the adjusted gross income (as defined by the Internal Revenue Code) earned or received by HST during the course of the preceding calendar year, plus (3) all other net cash receipts, net cash entitlements or net proceeds of non-cash assets (collectively Net Cash Receipts) received by Kim andor HST during the course of the preceding calendar year. The amount of Parks Annual Payment shall consist of a portion of (1) the adjusted gross income (as defined by the Internal Revenue Code) earned or received by Park during the course of the preceding calendar year, plus (2) all other net cash receipts, net cash entitlements or net proceeds of non-cash assets (collectively Net Cash Receipts) received by Park during the course of the preceding calendar year. The Annual Payment will be determined as follows: Where Adjusted Gross Income Plus Net Cash Receipts Total: Percent of Total to be Paid by Park and Kim Each is: 1 Respondents do not consent to the use of the Offers or this Order, or the findings to which they have consented in the Offers, as the sole basis for any other proceeding brought by the Commission other than a proceeding brought to enforce the terms of this Order. They do not consent to the use of the Offers or this Order, or the findings to which they have consented in their Offers, by any other person or entity in this or any other proceeding. The findings to which they have consented in the Offers, as contained in this Order, are not binding on any other person or entity named as a respondent or defendant in this or in any other proceeding. 2 Due to the failure of HST and Kim to maintain proper books and records, the number of participants in the JKP pool is unknown. 3 HST and Kim represented in the account opening documents that they provided to the first FCM that the funds in HSTs account belonged to HST and were not customer funds. When the HST account was transferred to a second FCM, HST and Kim represented that HST was exempt from CPO registration. Both of these representations were false - - the funds in the HST trading accounts contained customer funds, and HST never filed for, nor did it qualify for, a CPO registration exemption. 4 Kim signed a CTA exemption letter with an FCM, representing that he was exempt from registration as a CTA under Section 4m of the Act, claiming that he had not furnished trading advice to more than 15 persons and had not held himself out as a CTA. The representation is false, however, as HST and Kim held HST out as a CTA by soliciting investors for the HST pools and HST managed accounts using flyers, seminars, a newspaper article, the Agreement and Disclosure Document. 5 Commission Regulations 4.25 and 4.35 require that all actual past performance disclosures be preceded with the statement, prominently displayed, past performance is not necessarily indicative of future results. 6 The ten year restitution period shall run from January 1, 2000 through December 31, 2009. Restitution payments for a calendar year shall take place by July 31 of the following year. Therefore, the final restitution payment for the year 2009 will occur on or before July 31, 2010. 7 Kim and Park agree that the National Futures Association is hereby designated as the Monitor for a period of eleven years commencing January 1, 2000. Notice to the Monitor shall be made to Daniel A. Driscoll, Esq. Vice President, Compliance, or his successor, at the following address: National Futures Association, 200 West Madison Street, Chicago, IL 60606. For ten years, based on the information contained in Kims and Parks sworn financial statements, tax returns and the other financial statements and records provided to the Monitor, the Monitor shall calculate the total amount of restitution or civil monetary penalty to be paid by Kim and Park for the year and the specific amounts payable to each person listed in Attachment A. On or before June 30 of each year and starting in calendar year 2001, the Monitor shall also send written notice to Kim and Park with instructions to pay no later than July 31 of that year the amount of restitution to an account designated by the Monitor, or, if Kims andor Parks restitution obligation has been satisfied, the amount of civil monetary penalty to be paid in accordance with the payment instructions provided in paragraph J above. The Commodity Futures Trading C ommission (Commission) has reason to believe that Ronald J. Schoemmell (Schoemmell) and Valdimar Thorkelsson (Thorkelsson), doing business as R. S. of Houston Workshop, have violated Sections 4b(a)(i) and (iii) and 4 o (1)(A) and (B) of the Commodity Exchange Act, as amended (the Act), 7 U. S.C. 6b(a)(i) and (iii), 6 o (1)(A) and (B), and Section 4.41(a) of the regulations promulgated under the Act (hereafter the Regulations), 17 C. F.R. 4.41(a) (1999). Therefore, the Commission deems it appropriate and in the public interest that public administrative proceedings be, and they hereby are, instituted to determine whether Schoemmell and Thorkelsson engaged in the violations set forth herein and to determine whether any order should be issued imposing remedial sanctions. In anticipation of the institution of these administrative proceedings, Schoemmell and Thorkelsson have submitted Offers of Settlement (Offers), which the Commission has determined to accept. Without admitting or denying the findings herein, Schoemmell and Thorkelsson each acknowledge service of this Order Instituting Proceedings Pursuant to Sections 6(c) and 6(d) of the Act and Findings and Order Imposing Remedial Sanctions (Order). Schoemmell and Thorkelsson each consent to the use of the findings contained in this Order in this proceeding and in any other proceeding brought by the Commission or to which the Commission is a party. 1 The Commission finds the following: From November 1998 until the present, Schoemmell and Thorkelsson, acting through an unincorporated entity known as the R. S. of Houston Workshop (Workshop), committed solicitation fraud while acting as commodity trading advisors. Schoemmell and Thorkelsson offered a trading course and methodology based on misrepresentations made on the internet and in a brochure that they traded Standard amp Poors 500 equity index futures contracts (S amp P 500 futures) successfully for their own accounts using that methodology. However, neither Schoemmell nor Thorkelsson was a successful commodity trader. Schoemmell consistently suffered net trading losses in each of the six years he traded, and Thorkelsson made only an insignificant profit in one of several years he traded. As such, Schoemmells and Thorkelssons solicitations to actual and prospective customers were false, deceptive and misleading through their misstatement of facts material to the customers decisions to purchase the trading workshop, in violation of Sections 4b(a)(i) and (iii) and 4 o of the Act and Regulation 4.41(a). Schoemmell and Thorkelsson also made statements on their web site and in a brochure sent to students and prospective students that gave purported hypothetical results of their trading methodology. In fact, however, Schoemmell and Thorkelssons published futures trading results were based on after-the-fact selection of trades and entry and exit points. Therefore, they defrauded their clients and potential clients by failing to disclose the after-the-fact selection of trades and prices that rendered the trading results fictitious. 2 Ronald J. Schoemmell resides at 14918 Waybridge Drive, Houston, Texas 77062. Schoemmell has never been registered with the Commission in any capacity. Valdimar Thorkelsson resides at 1419 Diamond Brook Drive, Houston, Texas 77062. On February 15, 2000, Thorkelsson became designated as a principal of the R. S. of Houston Workshop, a registered commodity trading advisor (CTA). The R. S. of Houston Workshop is a dba of Thorkelsson, who filed a Certificate of Operation Under Assumed Name on November 17, 1997 in Harris County, Texas. Starting in 1996, Schoemmell and Thorkelsson offered a short term and day traders futures trading workshop to customers through advertisements in futures industry magazines, and since November 1998, they have marketed their workshop publicly through an Internet website. The web site, rsofhouston . provides general information about them, and also purports to give summary results of the trading methodology they teach in their workshop. For a fee of 2,800, respondents promised to impart their profitable trading methodology to students through a four-day workshop that they conducted in Houston, Texas approximately once a month. For a fee of 1,800, Schoemmell and Thorkelsson also offered customers a home study course that included the same materials provided at the live workshop. Finally, for a fee of 2,495, respondents offered weekend seminars in cities around the country during the first three months of 2000. Following classroom instruction, workshop customers receive 30 days of new trading charts via fax or e-mail. The charts, which track trading in SampP 500 futures, are sent out at the end of each day. The charts, made up after the close of trading, offer commentary by Schoemmell and show the trades that day which qualified under the R. S. methodology. Schoemmell and Thorkelsson, through their web site andor in a direct mail promotional brochure, solicited students for their trading workshop using two kinds of materially false claims. First, they claimed that Schoemmell and Thorkelsson traded their own accounts profitably using the Workshop methodology. Specifically, as to Schoemmell, they claimed he used the Workshops trading methodology to trade futures contracts profitably in his own trading accounts, and also stated that Schoemmell made his day-to-day living in that fashion. However, Schoemmells account statements demonstrate that he suffered aggregate net trading losses in his trading accounts in each year that he traded (1992 through 1999). Student testimonials reprinted on respondents web site noted that students thought Schoemmells purported successful use of the methodology for his personal trading was important in deciding to take the course. Further, although Schoemmell closed the last of his futures accounts in October 1999, the direct mail promotional brochure, sent in December 1999 or January 2000, continued to claim that Schoemmell was trading futures according to the Workshop methodology: My name is Ron Schoemmell. Ive been trading the futures markets for more than a dozen years. Its how I make my day-to-day living -- and by any measure you wish to apply, I do pretty darn well at it. That statement was false. Schoemmell also claimed in the course materials provided to students who took the Workshop that he had made profitable trades on certain specified days when, in fact, his trading records demonstrated that he either failed to trade, or made no profit from trading, on those days. As to Thorkelsson, the brochure sent by respondents to current and prospective students in December 1999 or January 2000 claimed that Thorkelsson was a successful trader, which was not true his trading in seven futures accounts (three of which were traded on behalf of a family-owned entity) reflected net overall losses for each year between 1993 and 1999, except in 1996, where his single active account that year showed a net annual profit of 55. The second type of misrepresentation involved the respondents publication of a purported hypothetical trading record for the R. S. of Houston trading methodology on their web site in September 1999 and the use of a similar trading record in their direct mail promotional brochure sent to students and prospective students in late 1999 and early 2000. Schoemmell and Thorkelsson created the trading record retrospectively. Thus, the published trading record, rather than being hypothetical -- i. e. the mechanical output of historical price data fed through an algorithm containing pre-set pricing signals and responses that can be replicated by anyone using the same historical data -- was instead slanted by Schoemmell and Thorkelssons after-the-fact application of subjective judgments about trade selection, pricing and market entry and exit timing. Thus, the so-called hypothetical trading record was actually a concocted and fictitious trading record that did not represent an objective record of the output of the Workshop methodology, and that could not readily have been replicated by any student. D. VIOLATIONS OF THE ACT AND COMMISSION REGULATIONS 1. Respondents Schoemmell and Thorkelsson Violated Sections 4b(a) (i) and (iii) of the Act Sections 4b(a)(i) and (iii) of the Act provide that it shall be unlawful, in or in connection with any order to make or the making of a futures contract, for or on behalf of any other person, (i) to cheat or defraud, or attempt to cheat or defraud, such other person, or (iii) willfully to deceive or attempt to deceive such other person by any means whatsoever in regard to any such order or contract or the disposition or execution of any such order or contract, or in regard to any act of agency performed with respect to such order or contract for such person. Misrepresentations and omissions of material facts made with scienter regarding futures transactions constitute fraud under Section 4b(a) of the Act. 3 Additionally, Sections 4b(a)(i) and (iii) require that the material misrepresentations and omissions of material facts be made in connection with futures transactions. 4 Respondents knew that they had not successfully used their own trading methodology to make profits in their own trading accounts, but nevertheless misrepresented their trading as profitable to attract paying students for their trading courses. Further, respondent Schoemmell knew that he did not make trading profits on specific days, as represented in the course materials. As such, respondents representations constitute fraud in violation of Sections 4b(a)(i) and (iii), 6 U. S.C. 6b(a)(i) and (iii) (1994). Respondents also represented that the methodology they taught generated substantial profits, knowing that such claims were not based on actual trading, but rather on their after-the-fact application of subjective judgment to trades that had already occurred. Misrepresentations of performance results are material because simulated results inherently overstate the reliability and validity of an investment system, and because extravagant claims understate the inherent risks in commodities trading, a reasonable investor would find such fraudulent misrepresentations to be material. Serviços técnicos RampW. 2000 WL at 3. 2. Respondents Schoemmell and Thorkelsson Violated Section 4o(1) of the Act and Section 4.41 of the Regulations Section 4 o (1) of the Act prohibits CTAs from (a) employing any device, scheme or artifice to defraud any client or participant or prospective client or participant, or (b) engaging in any transaction, practice, or course of business which operates as a fraud or deceit upon any client or participant or prospective client or participant. A seção 4.41 (a) do Regulamento proíbe um CTA ou seu principal de anunciar de forma fraudulenta ou enganosa. In order to establish a violation of Section 4 o of the Act and Section 4.41(a) of the Regulations, the Division must prove that the respondent was (i) a CTA or, with respect to Section 4.41 of the Regulations, a principal thereof, and (ii) either (a) employed any device, scheme, or artifice to defraud any client or prospective client, or (b) engaged in any transaction, practice, or course of business which operates as a fraud or deceit upon any client or prospective client. A Seção 4 o (1) da Lei, que também exige o uso dos correios ou qualquer meio ou instrução do comércio interestadual, proíbe que os CTAs registrados e não registrados fraudulem seus clientes. 5 Section 4.41(a) of the Regulations also applies to all CTAs, regardless of whether those CTAs are required to be registered. Under Section 1a(5) of the Act, in order to establish that someone is a CTA, it must be shown that the person (i) advised another about the value or advisability of trading in futures contracts, (ii) either directly or through publications, writings or electronic media, (iii) for compensation or profit, unless that person is the publisher or producer of any print or electronic data of general and regular dissemination, including its employees if such publishers or producers provision of commodity futures trading advice is solely incidental to the conduct of its business or profession. 6 Schoemmell and Thorkelsson gave commodity futures trading advice for compensation or profit and, therefore, are CTAs. 7 Schoemmell and Thorkelsson made their misrepresentations in the course of soliciting students to study their trading methodology, whose object was to advise persons when to buy or sell SampP 500 futures, and students paid to receive this advice and learn the methodology. Moreover, Schoemmell and Thorkelssons furnishing of futures trading advice, through their trading courses and course materials, was not incidental to the conduct of their business. Rather, providing futures trading advice was their business. Thus, Schoemmell and Thorkelsson fit squarely within the definition of a CTA under Section 1a(5) of the Act. Indeed, Thorkelsson explicitly recognized this fact by registering his dba, Workshop, as a CTA. Conduct that violates Section 4b(a) also constitutes a violation of Section 4 o (1) of the Act when committed by a person who was acting as a commodity trading advisor. Nos serviços técnicos RampW, Comm. Fut. L. Rep. (CCH) 27,582 (CFTC March 16, 1999) (Because we have found that respondents violated Section 4b(a) of the Act and that they acted as CTAs, further analysis is not needed to conclude that RampW and Reagan also violated Section 4 o (1) of the Act). Schoemmell and Thorkelssons misrepresentations therefore violated Section 4 o of the Act. Also, because Schoemmell and Thorkelsson, while acting as CTAs, advertised in a fraudulent or misleading manner, their conduct violated Regulation 4.41(a). OFFERS OF SETTLEMENT Schoemmell and Thorkelsson have submitted Offers in which each, without admitting or denying the findings herein: (1) admits the jurisdiction of the Commission with respect to the matters set forth herein (2) acknowledges service of the Order (3) waives notice of hearing, a hearing, all post-hearing procedures, judicial review by any court, any objection to the staffs participation in the Commissions consideration of the Offer, all claims which Schoemmell or Thorkelsson may possess under the Equal Access to Justice Act, 5 U. S.C. 504 (1994) and 28 U. S.C. 2412 (1994), as amended by Pub. L. No. 104-121, 231-32, 110 Stat. 862-63 (1996), and Part 148 of the Commissions Regulations, 17 C. F.R. 148.1, et seq. (1997), relating to or arising from this action, and any claim of Double Jeopardy based upon institution of this proceeding or the entry of any order imposing a civil monetary penalty or any other relief (4) stipulates that the record basis on which the Order may be entered shall consist solely of the Order and findings in the Order consented to in the Offer and (5) consents to the Commissions issuance of this Order, which makes findings as set forth below and: (a) orders each to cease and desist from violating the provisions of the Act and Regulations that he has been found to have violated (b) imposes on each a 10,000 civil monetary penalty and (c) orders each to comply with their undertakings, as set forth in the Order. FINDINGS OF VIOLATIONS Solely on the basis of the consent evidenced by the Offer, and without any adjudication on the merits, the Commission finds that Schoemmell and Thorkelsson violated Sections 4b(a)(i) and (iii) and 4 o (1)(A) and (B) of the Act, 7 U. S.C. 6b(a)(i) and (iii), 6 o (1)(A) and (B) and Regulation 4.41(a). Accordingly, it is hereby ordered that Schoemmell and Thorkelsson: 1. Shall each cease and desist from further violations of Sections 4b(a)(i) and (iii) and 4 o (1)(A) and (B) of the Act, 7 U. S.C. 6b(a)(i) and (iii), 6 o (1)(A) and (B) and Regulation 4.41(a) 2. Shall each pay a civil monetary penalty in the amount of Ten Thousand Dollars (10,000.00) Schoemmell and Thorkelsson shall each pay the total amount within ten days of the date of the Order by electronic funds transfer, or by U. S. postal money order, certified check, bank cashiers check, or bank money order, made payable to the Commodity Futures Trading Commission, and sent to Dennese Posey, Division of Trading and Markets, Commodity Futures Trading Commission, Three Lafayette Centre, 1155 21 st Street, N. W. Washington, D. C. 20581, under cover of letters that identify Schoemmells and Thorkelssons names and the docket number of the proceeding Schoemmell and Thorkelsson shall each simultaneously transmit copies of their cover letter(s) and the forms of payment to Phyllis J. Cela, Acting Director, Division of Enforcement, Commodity Futures Trading Commission, 1155 21 st Street, N. W. Washington, D. C. 20581 and 3. Schoemmell and Thorkelsson shall comply with the following undertakings: A. Neither Schoemmell nor Thorkelsson shall misrepresent, expressly or by implication: 1. the performance, profits or results achieved by, or the results that can be achieved by, users, including himself, of any commodity futures or options trading system or advisory service and 2. the risks associated with trading pursuant to any commodity futures or options trading system or advisory service B. Neither Schoemmell nor Thorkelsson shall present the performance of any simulated or hypothetical commodity interest account, transaction in a commodity interest or series of transactions in a commodity interest unless such performance is accompanied by the following statement, as required by 17 C. F.R. 4.41(b): Hypothetical or simulated performance results have certain inherent limitations. Ao contrário de um registro de desempenho real, os resultados simulados não representam a negociação real. Além disso, uma vez que os negócios não foram realmente executados, os resultados podem ter compensado ou compensado o impacto, se houver, de certos fatores de mercado, como a falta de liquidez. Os programas de negociação simulados em geral também estão sujeitos ao fato de serem projetados com o benefício de retrospectiva. Nenhuma representação está sendo feita que qualquer conta será ou provavelmente conseguirá lucros ou perdas semelhantes às exibidas. In doing so, Schoemmell and Thorkelsson shall clearly identify those hypothetical or simulated performance results which were based, in whole or in part, on hypothetical trading results. C. Neither Schoemmell nor Thorkelsson shall make any representation of financial benefits associated with any commodity futures or options trading system or advisory service without first disclosing, prominently and conspicuously, that futures trading involves high risks with the potential for substantial losses. D. Neither Schoemmell nor Thorkelsson shall represent, expressly or by implication: 1. the performance, profits or results achieved by, or the results that can be achieved by, users, including himself, of any commodity futures or options trading system or advisory service 2. the risks associated with trading using any commodity futures or options trading system or advisory service 3. that the experience represented by any user, testimonial or endorsement of the commodity futures or options trading system or advisory service represents the typical or ordinary experience of members of the public who use the system or advisory service unless: (i) Schoemmell or Thorkelsson possesses and relies upon a reasonable basis substantiating the representation at the time it is made and (ii) for two (2) years after the last date of the dissemination of any such representation, Schoemmell or Thorkelsson maintains all advertisements and promotional materials containing such representation and all mate rials that were relied upon or that otherwise substantiated such representation at the time it was made, and makes such materials immediately available to the Division of Enforcement for inspection and copying upon request. E. By neither admitting nor denying the findings of fact or conclusions of law, Schoemmell and Thorkelsson both agree that neither they nor any of their agents or employees under their authority or control shall take any action or make any public statement denying, directly or indirectly, any findings or conclusions in the Order, or creating, or tending to create, the impression that the Order is without a factual basis provided, however, that nothing in this provision shall affect Schoemmell or Thorkelssons (i) testimonial obligations, or (ii) right to take factual and legal positions in other proceedings to which the Commission is not a party. Schoemmell and Thorkelsson will undertake all steps necessary to assure that all of their agents and employees under their authority and control understand and comply with this agreement. Dated: May 1, 2000 Commodity Futures Trading Commission 1 Neither Schoemmell nor Thorkelsson consents to this use of his respective Offer, or the findings in this Order consented to in their Offers, as the sole basis for any other proceeding brought by the Commission, other than a proceeding brought to enforce the terms of this Order. Schoemmell and Thorkelsson also do not consent to the use of either ones Offer or the findings in this Order by any other person or entity in this or in any other proceeding. The findings made in this Order are not binding on any other person or entity named as a defendant or respondent in this or any other proceeding. 2 The Internet is a highly beneficial medium that facilitates the dissemination of information, but which also enables potential violators to reach millions of people worldwide quickly and at very low cost. By this and other proceedings, the Commission is addressing fraud committed on the Internet in order to promote the integrity of promotions made concerning commodity futures and options trading opportunities on the web. 3 In the Matter of RampW Technical Services, Inc., Current Transfer Binder Comm. Fut. L. Rep. (CCH) 27 582 em 47,740-47,741 (CFTC, 16 de março de 1999), afetam-se na parte relevante. RampW Technical Svcs. Inc. v. CFTC. 2000 WL 217498 (5th Cir. Feb. 24, 2000). See, e. g., Saxe v. E. F. Hutton . 789 F.2d 105, 110 (2d Cir. 1986) Kelley v. Carr. 442 F. Supp. 346, 351-54 (W. D. Mich. 1977), afim em parte, revem em parte. 691 F.2d 800 (6 th Cir. 1980) CFTC v. J. S. Love Associates Options, Ltd.. 422 F. Supp. 652, 655 (S. D. N. Y. 1976). 4 Fraudulent statements that induce members of the public to purchase software that generates specific buy and sell signals for commodity futures trading satisfy the in connection with requirement of Section 4b(a). RampW Technical Svcs. . 2000 WL at 217498. See also Hirk v. Agri-Research Council, Inc. . 561 F.2d 96 (7º Cir. 1977) (observando que a entrada ou a conexão com o requisito deve ser interpretada de forma flexível para incluir a conduta enganosa que ocorre antes da abertura de uma conta comercial real). 5 CFTC v. Savage . 611 F.2d 270, 281 (9th Cir. 1979) (enforcement action charging defendant with making false reports to customers, engaging in wash trades and holding himself out to the public as a CTA without being registered with the Commission). 6 Section 1a(5) of the Act, 7 U. S.C. 1a (5). Section 4 o (1) of the Act and Section 4.41 of the Regulations thus do not apply to a CTA who is the publisher or producer of any print or electronic data of general and regular dissemination, including its employees whose furnishing of advice. is solely incidental to the conduct of their business or profession. Esta exclusão é projetada para proteger os editores incidentais de conselhos, como revistas e jornais gerais, e não editores que se concentram especificamente no conselho de commodities. RampW Technical Services. . 2000 WL at 7. 7 See CFTC v. British American Commodity Options Corp. . 560 F.2d 135, 141 (2d Cir. 1977), cert. Negado. 438 U. S. 905 (1978)(a firm that offered opinions and advice, and issued analyses and reports concerning the value of commodities to customers, was a CTA under the Act.) Gaudette v. Panos . 644 F. Supp. 826, 839 (D. Mass. 1986) (defendants who represented their advisory skills to be exemplary, suggested that plaintiffs open a commodity account and then recommended certain futures contracts for investment were CTAs).My goal here is to share with readers my experience with binary options on the foreign currency market. Eu assumir que você sabe o que forex é e entende os fundamentos da negociação, bem como a plataforma de negociação MT-4. MT-4 vem bastante bare bones. A boa notícia é que você pode adicionar inúmeros aprimoramentos na forma de indicadores, objetos, especialistas e especialistas. Você pode fazer o download de cópias gratuitas que estão disponíveis em toda a internet. MT significa Meta Trader e estava na quarta versão, perfeitamente bem. No entanto, eles estão trabalhando em uma versão cinco. MT -4 é uma plataforma de negociação que atua como algo de um denominador comum oferecido por todos os diferentes corretores. Quase todos os corretores forex oferecem isso porque tantos comerciantes sabem disso e gostam porque eles são inteligentes o suficiente para conhecer Heres uma rápida olhada em como eu tenho o meu MT-4 configurado: É assim que eu normalmente configuro o meu MT-4 com alguns Mudanças e alguns dos meus indicadores favoritos. 1. No canto superior direito é um indicador chamado Barras de sinal. Fornece informações de preços e tendências. 2. Eu uso o Heiken Ashi (HA) em vez de barras ou velas. O verde está aceso, o vermelho está baixo. 3. O enrolamento de linha através do HA é chamado de TSR (Trend Switch e Reverse). Ele vem com ou sem alerta. Muito preciso. 4. Em seguida, o ADX é o meu indicador favorito. Confira a Investopedia para obter uma explicação completa de qualquer um desses recursos. Você também pode obter pontos para aparecer no gráfico quando o ADX cruza. Google 8220MT4 ADX dots8221. Isso vem com ou sem um alarme também. 5. Próximo abaixo é um indicador que exibe minha hora local. Custos 12. Vale a pena. Você simplesmente ajusta seu deslocamento de GMT e it8217ll exibe sua hora local. 6. At the bottom is basic Stochastics. You8217ll sempre será melhor negociar por muito tempo quando it8217s emergem de abaixo de 20 e ficam curtos quando it8217s cai de acima de 80. 7. O meio superior é um indicador chamado SymbolTFAG (Symbol Time Frame e algo). Isso me mostra de uma olhada o par e o horário em que I8217m está olhando. Apenas uma conveniência. 8. O meio esquerdo em azul claro é a propagação. Como troco principalmente opções, isso não me interessa muito demais, mas eu gosto de saber. Os spreads podem mudar drasticamente ao longo do dia e entre corretores e entre pares. Então, se você estiver negociando o mercado à vista, você quer essa informação. 9. Você vê a linha de ouro horizontal8230I, muitas vezes, coloque isso apenas para mostrar que esse preço deve permanecer abaixo (ou acima) para que meu comércio feche em lucro. 10. O 8220JH-BBW8221 é apenas o nome do modelo personalizado I8217ve desenvolvido8230 para lembrar-me. Estas são minhas preferências. Todos têm os seus próprios. Eu não gosto de telas pretas, então eu uso um azul escuro em vez disso, mais fácil nos olhos para mim. Se você gostou de qualquer um desses indicadores, entre em contato comigo. I8217m com certeza você pode encontrá-los em uma pesquisa do Google. Se precisar de alguma ajuda para instalá-los, avise-me que o 8230I8217ll o mostre. A plataforma MT-4 recentemente saiu com um novo 8220build8221 chamado 600. Instalar indicadores é apenas um pouco diferente, mas não é difícil. Let8217s dizem que você está procurando por muito tempo. Idealmente, você pode ver o seguinte: a) TSR é verde b) As barras Heiken Ashi são verdes8230 e longas e não curtas. Quanto mais longa a barra, mais forte é o momento c) ADX com linha verde acima da linha vermelha e azul acima de 20 d) Stochastics encabeçado com verde sobre azul. Um último item: acima e abaixo das barras Heiken Ashi you8217, veja as setas de ouro e verde seguidas de pontos da mesma cor. Isso é chamado BBA Alert8230. Descobriu que isso era extremamente preciso para indicar o início de uma tendência. Na verdade, ficarei em um comércio, desde que esse indicador permaneça no lugar, mesmo que o TSR mude de cor. Minha própria estratégia de negociação pessoal é olhar para o M15 (15 minutos) quando um ponto ADX aparece com uma seta de Alerta BBA dentro de duas ou três barras, depois I8217m. Lembre-se, SEMPRE veja a tendência geral. Vá para o M30 ou H1 e verifique se a tendência está na mesma direção. Se a tendência geral for aumentada, don8217t leva qualquer transação curta. Sempre troque na mesma direção que a tendência geral. Quando você estiver configurando o seu MT-4, você pode clicar com o botão direito do mouse no gráfico. Vá até a parte inferior e clique em Propriedades (ou pressione F8) e clique na guia comum na parte superior. Verifique a caixa em direção à parte inferior direita que diz Show Period Separators. Então eu gosto de adicionar outro indicador chamado Weekdays. Now look at the H1 timeframe. Onde a negociação começou o dia Onde está agora É maior ou menor Essa é a sua tendência geral. Eu acho que o suficiente para a configuração básica do gráfico. Somente outra coisa que você pode considerar é um indicador de Pivot Point8230migo favorito é FiboPivv2. Você decide.